Mientras fue propiedad de los Muguiro se alojaron en él distinguidas figuras de la historia española, como la reina María Cristina y su hijo Alfonso XIII. Posteriormente, durante la Guerra Civil, sirvió de residencia al general Francisco Franco. Tras la guerra, María Francisca Muguiro lo vendió conjuntamente al Ayuntamiento y a la Diputación, instituciones que en 1964 lo cedieron a Patrimonio Nacional. En 1943 fue declarado Monumento Nacional. En 1982 el Ayuntamiento volvió a obtener la propiedad del edificio, y desde entonces se realizaron en él diferentes recepciones oficiales y actos culturales.
Actualmente es la sede oficial del Instituto Castellano y Leonés de la Lengua y en él se realizan diversas actividades, como exposiciones y cursos.
Para conocer más la historia de este palacio: http://palaciodelaisla.es/
